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①焦炭第三轮提涨预计将于下周落地，幅度为湿熄焦价格上涨50元/吨，干熄焦价格上涨55元/吨，第4轮提涨存预期。需求端铁水238.91万吨/天，环比略增，后续存继续复产预期。进口方面，五一期间蒙煤三大口岸闭关三天，口岸目前库存偏高，但电子竞拍积极性较高。总的来说，第3轮提涨预计将于下周落地，随着下游成材价格上涨，钢厂利润回升，后续提涨存预期，目前煤焦供需双强，建议多单可继续持有，JM2609上方关注1330-1350附近压力。

②据海关总署数据显示，2026年1-2月进口炼焦煤总量为1982.68万吨，同比2025年增长5.21%。其中，1月份进口炼焦煤为1175.71万吨，2月为806.97万吨，环比降31.36%。出口焦炭方面，根据海关总署公布的出口焦炭数据，1–2月中国焦炭出口总量为143.41万吨，同比降41.87%。其中2月焦炭出口59.37万吨，环比降29.35%，同比增41.99%。

③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性。

市场研判：多单持有