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中州期货指出，本期五大材产量下降、表需回升、库存去化，但高炉铁水降至239.21万吨。地产数据仍较差，钢材出口同比下降5.6%，部分出口转内销。铁矿港口库存虽减但仍处高位。受原油价格上涨及美联储政策收紧预期影响，钢厂利润偏低。综合来看，钢材中期震荡偏弱。

主要逻辑：

①昨唐山钢坯维稳，上海螺纹维稳，上海热卷维稳。昨青岛港PB粉跌3，超特粉跌3，卡粉跌2。昨全国主流贸易商建材成交量环比减18.3%，铁矿石港口现货成交环比增57%。本期五大材周度产量下降，表需回升，总库存去化。本期247家钢厂高炉日均铁水239.21万吨降2.06万吨。47港铁矿库存1.7065亿吨减261万吨。

②2026年1-6月地产销售、新开工和施工数据仍较差。2026年6月RatingDog制造业PMI录得51.7，环比回落0.1%。2026年1-5月规模以上工业企业利润同比增加18.8%。2026年1-6月钢材出口同比下降5.6%。2026年1-6月挖掘机国内销量同比增加20.4%。2026年1-6月进口铁矿石同比增6.3%。2026年1-5月433家矿山企业铁精粉产量累计同比下降3.7%。

③综合来看，本期五大材周度产量下降，消费回升，总库存去化。高炉铁水继续下降，铁矿港口库存去化但仍处于高位。地产销售、开工、施工和竣工数据仍较差。钢材产品实施出口许可管理，部分钢材产品出口转内销，钢材出口同比下降。2026年国补强度有所下降。原油价格大涨，美联储货币政策收紧概率较大。钢厂利润低。中期震荡偏弱。

投资建议:建议卖出RB2610-C-3300期权投资策略离场。

风险及关注点：宏观政策。