焦煤方面，山西煤矿复产修复供应预期，但钢材需求疲软拖累盘面，期现背离致基差扩大。主力2609合约收于1267.5元，总库存周减80.3万吨至3843.6万吨。预计价格在1150-1350元区间震荡，建议关注9-1正套机会。
硅铁方面，宁夏电价上调推升生产成本，但受钢厂及金属镁需求走弱影响，行业开工小幅下滑，供需格局趋于宽松，呈现成本支撑与需求疲软的博弈态势。预计价格将在5600-5900元/吨区间震荡，需重点跟踪产区电价政策及钢厂检修进度。
河北、山西主流焦企提涨焦炭50-55元/吨，钢厂暂未回应。供应端山西部分煤矿停产，下游铁水产量偏高，蒙煤降价去库，盘面或阶段筑底。1-5月进口炼焦煤同比增24.91%，5月进口量环比微降；焦炭出口总量同比增加，但5月出口量环比下降31%。综合利润、基差及绝对价格，当前估值中性偏低，预计市场震荡运行。
铁矿石方面，钢厂利润承压，铁水短期或见顶。螺纹钢与热轧卷板均受钢厂利润收缩影响，价格呈现宽幅震荡走势。双焦板块中，焦炭表现震荡偏强；焦煤因停复产现象反复，同样维持震荡偏强格局。
宏观面美国非农数据低于预期，风险偏好升温。焦煤方面，产地安监严格，供应紧平衡，下游承接力不足但铁水高位，预计震荡偏强。焦炭方面，钢厂盈利率下滑，减产增多，焦炭第十轮提涨受阻，库存压力抬升，但技术面显示短期震荡偏强。需关注MA30压力及风险控制。
夜盘I2609合约震荡偏强。宏观面发布红色山洪灾害气象预警。供需方面，铁矿石到港量增加，铁水产量维持240万吨上方，港口库存小幅回落。现货可售资源相对宽松，期价陷入区间整理。技术上，1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方。建议短线交易，注意操作节奏及风险控制。
夜盘RB2610合约震荡走高。宏观面，美伊新一轮谈判将于11日举行。供需方面，螺纹钢周度产量上调，产能利用率升至47.46%，表观需求回升，但淡季库存增加，成本支撑有限，现货表现一般。技术上，1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹。建议短线交易，注意风险控制。
夜盘HC2610合约小幅走高。宏观面俄罗斯对和平谈判持开放态度。供需方面，热卷周度产量上调，产能利用率77.22%，表观需求微增，库存继续增加。炉料反弹提升成本支撑，但供给端相对宽松，现货成交一般。技术上，1小时MACD指标DIFF与DEA向上走高。建议短线交易，注意风险控制。
钢材受高库存及弱需求影响维持偏弱，估值不高但缺乏反弹驱动，建议观望，关注螺纹3050及热卷3250支撑。铁矿石因发运回落及高库存压制，预计底部震荡，区间参考720-760。双焦方面，山西停产致供给受限，虽现货坚挺但期货提前调整，建议逢低做多焦煤2609（1200-1350）及焦炭2609（1850-2100），套利建议9-1正套。整体黑色系延续弱势，双焦预期强于钢材。
