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地缘，美伊军事交火与外交博弈同步升级。伊朗谴责美国公然违反停火协议，美国称其自卫打击旨在应对伊朗布设水雷等威胁，伊朗随后击落美军无人机并开火反击。基本面，国内煤矿及洗煤厂开工提升，精煤总库存低位去库，蒙煤通关回升。下游焦企开工上调，铁水产量增长至240万吨。焦煤总库存累库，各环节库存均增加。现货方面，唐山蒙5#精煤报1500元/吨，折盘面1415元/吨，环比持平。山西受事故影响开工回落，供应收缩，部分矿山封盘惜售，震荡偏强；河北产地生产平稳，炼焦煤供给趋紧，终端近期开启增储补库，暂稳运行；蒙煤市场看涨氛围浓厚，但实际成交冷清，整体走势偏强。技术上，夜盘焦煤主力收跌1.48%至1269，1小时K线收于10日与20日均线之间；MACD绿柱持稳，DIFF与DEA处0轴上方形成死叉。盘面多头增仓，收盘价小幅反弹。终端需求持续低迷，且下游施工逐步受雨季影响，需求存进一步走弱压力。但矿山安全监察持续收紧，对期价有所支撑，焦煤短期或进入震荡整理，注意风险控制。

行业，焦炭第四轮提涨全面落地。基本面，焦企开工率上行，大部分地区保持盈利；钢厂开工率与铁水产量小幅增加，盈利率小幅下降；焦炭总库存小幅去化，焦企港口去库，钢厂持续累库。现货方面，日照港准一级冶金焦平仓价报1670元/吨，环比增加50元/吨。山西焦企开工持稳，受炼焦煤供应收紧，原料成本压力增加，叠加焦企库存低位，普遍捂货惜售，第四轮提涨今日落地，暂稳运行；河北焦企开工上行，区域内主流钢厂接涨今日执行，震荡偏强运行；港口市场交投氛围一般，暂稳运行。技术上，夜盘焦炭主力合约收跌2%至1860，1小时K线收于10日与20日均线下方；MACD绿柱扩大，DIFF跌破0轴。盘面空头减仓，收盘价小幅反弹。炼焦煤供应收紧形成支撑，不过钢价偏弱，且雨季拖累终端施工，需求存进一步走弱预期。焦炭短期或进入震荡整理，注意风险控制。