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焦煤受山西停产整顿影响供应收紧，基差扩大，2609合约预计1250-1450区间震荡，建议观望现货走势并反套9-1价差。焦炭受益于焦煤成本支撑及焦企提涨落地，但受钢价压制，2609合约2000-2200区间内逢低做多，推荐9-1正套。

【焦煤】

逻辑：山西沁源地区全面停产整顿，其他地区阶段性自查加督察，目前山西仍有约5000万吨产能停产；蒙煤通关量高位波动，口岸库存高位环比小幅下降；期现背离基差扩大。

数据：主力2609合约1343元（-0.41%）；523矿产能利用率69.6%（环比-1.9%），原煤日产156.4万吨（周减3.5万）；焦煤总库存4083万吨（周减125.9万）。

观点：暂时观望现货走势，2609合约1250-1450区间运行，套利建议9-1反套。

【焦炭】

逻辑：矿难后焦煤供应受限，焦煤大涨给予焦炭成本支撑；主流焦企第七轮提涨6月15日全面落地，第八轮提涨预计很快启动；但钢价偏弱对煤焦上涨有一定压制。

数据：主力2609合约2083.5元（-0.45%）；全样本焦化日均产量64.9万吨（周减0.4万），铁水240.86万吨（+0.14）；焦炭总库存1078.4万吨（周增2万）；独立焦化平均利润21元/吨。

观点：单边逢低做多2609合约，区间2000-2200，套利建议9-1正套。