焦煤方面，山西煤矿逐步复产，现货价格坚挺，但期货提前交易供给修复预期，叠加钢材弱势压制上方空间。主力2609合约收于1262元，基差高达418元，呈现显著期现背离，建议单边观望，关注1150-1350元区间，推荐9-1正套套利。焦炭方面，受焦煤成本抬升及第九轮涨价落地支撑，现货偏强，第十轮涨价预期尚存。然钢厂铁水仅小幅回升，钢材走弱限制涨幅，导致期货高位回落。
硅铁方面，受钢厂及镁厂检修季影响，需求环比走弱，但煤矿降价缓解成本压力，行业供需维持紧平衡，多空分歧加剧。
铁矿石I2609合约震荡偏强，澳巴发运减、到港增，港口库存增幅扩大，钢厂按需采购，技术面1小时MACD支撑。螺纹钢RB2610增仓下行，周产量降、表需大幅回落，库存累加，淡季需求受限。热卷HC2610震荡偏弱，产量下调、表需回落至292万吨，库存增加，供需宽松。三者均建议区间短线交易，严格风控。
黑色系商品走势分化。铁矿石因港口累库确定性较高，维持中性偏空观点；螺纹钢和热卷受供需博弈影响，预计宽幅震荡。双焦方面，焦炭震荡偏强，焦煤受蒙古罢工事件扰动同样偏强运行。动力煤因下游需求疲弱，价格面临回调压力。
钢材市场供需双弱，建材成交缩量13.7%，五大材产量及表需同步下降，总库存累积。铁水产量微增0.71万吨至242.95万吨，但铁矿港口库存高位累积达1.7544亿吨。地产数据持续疲软，1-5月新开工、施工仍低迷，钢材出口同比降8.1%。钢厂利润低位运行，宏观面承压于美联储收紧预期及国补强度减弱。中期维持震荡偏弱格局，策略上持有卖出RB2610-C-3300期权。
双焦市场短期震荡，焦炭第9轮提涨落地，湿熄焦和干熄焦分别上调50元/吨和55元/吨。山西炼焦煤矿山停产影响持续，复产煤矿产能恢复有限，产量降幅达26.4%；蒙煤进口高位但价格下跌去库，库存环比降3.38%。1-5月炼焦煤进口同比增24.91%，出口焦炭同比增8.13%。下游铁水产量偏高，库存去化支撑盘面阶段筑底，估值中性偏低，后续关注蒙煤去库持续性。
焦煤夜盘主力2609合约收1276.5元/吨，微涨0.08%，周初反弹后回落。宏观面美联储加息预期升温，国内煤矿安监严格。现货唐山蒙5#精煤报1570元/吨，基差高位小幅收窄。供应端山西复产缓慢，精煤产量回落，紧平衡延续。需求端精煤库存累库，铁水产量242.95万吨（+0.71）增速放缓，淡季需求或见顶。总库存小幅下滑。技术面日K运行MA10/60附近，MACD绿柱收窄，短期震荡为主。
铁矿石夜盘弱势整理，伊朗局势增添宏观不确定性。供需层面，澳巴发运减但到港增，港口库存增幅放大，钢厂按需采购。技术面1小时MACD指标显示DIFF与DEA上移，短期或陷738-755区间震荡。螺纹钢受政治局会议部署防汛支撑，但淡季需求回落、库存增加，成本端存支撑。热卷PMI重返扩张区间，但供需宽松，表需降至292万吨，技术指标反弹但期价滞涨。整体建议短线交易，注意风险控制。
钢材市场进入6月传统淡季，需求回落叠加原料价格走弱拖累钢价，但钢厂小幅亏损抑制下跌空间。数据显示唐山钢坯3020元、上海螺纹3050元；五大材总库存1661万吨（周增44万吨），表需815万吨（环比下滑）。预计区间震荡，螺纹支撑3080元、热卷3260元，建议观望。
