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焦炭第二轮提降50-55元/吨落地，仍有提降预期。09合约跌至1753元/吨。供给端焦化开工小幅反弹，需求端铁水产量下滑至235.55万吨/日，钢价偏弱压制煤焦价格。库存方面整体持平，焦企累库而钢厂去库。因山西煤矿复产预期增强及估值回落，建议逢高做空焦炭2609合约，下方支撑关注1650-1700区间。

【期现】焦炭延续下跌走势，09合约跌31至1753元/吨。吕梁准一级干熄焦1860（第2轮提降价格），对应厂库仓单2060.0元/吨。唐山准一级干熄焦2010。日照港准一级焦1570（-50），对应港口仓单1918元/吨（对标）。

【利润】全国独立焦化厂全国平均吨焦-25元/吨；山西准一级焦平均盈利-20元/吨，山东准一级焦平均盈利12元/吨，内蒙古冶金焦平均盈利-37元/吨，河北准一级焦平均盈利14元/吨。

【供给】截至7月30日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量62.7万吨/日，周环比-1.3万吨/日，247家钢厂焦炭日均产量47.2万吨/日，周环比-0.2万吨/日，总产量为109.9万吨/日，周环比1.0万吨/日。

【需求】截至7月30日，日均铁水产量235.55万吨/日，环比-2.15万吨/日；高炉开工率81.85%，环比-0.24%；高炉炼铁产能利用率88.45%，环比-0.77%；钢厂盈利率33.77%，环比-0.86%。

【库存】截至7月30日，焦炭总库存1071.6万吨，周环比-2.6万吨，其中，全样本独立焦企焦炭库存123.6万吨，周环比+2.9万吨，247家钢厂焦炭库存667.8万吨，周环比-8.5万吨，港口库存280.2万吨，周环比+2.0万吨。

【观点】30日晚上市场传出山西长治产能核增文件影响市场对停产煤矿有复产预期。在此影响下焦煤和焦炭估值回落。现货端，焦炭九轮提涨后，7月29日主流钢厂第二轮提降焦炭价格50/55元/吨落地，仍有提降预期。供应端，焦煤原料供应有所恢复，焦化开工本周小幅反弹。需求端，钢厂检修加大，铁水产量持续下滑，钢材表需下降，钢价偏弱走势对于煤焦价格造成压制。库存端，焦化企业焦炭累库，钢厂焦炭小幅去库，港口焦炭快速去库，整体库存持平走势。策略方面，焦炭进入提降趋势，山西煤矿复产有加快预期，单边建议逢高做空焦炭2609合约，下方支撑关注1650-1700区间。